摩根士丹利发表报告，将美光(MU.US)目标价由1,050美元上调至1,200美元。评级维持「增持」。2027财年每股盈利预测上调约40%至每股168美元，自由现金流预测从1,040亿美元提升至1,400亿美元。

大摩表示，该行与美光管理层看法一致，认为AI将使DRAM需求在2027年後持续大幅超越供给。美光上财季业绩符合此趋势，季度表现及展望均有显着上行空间。

大摩表示，美光上财季财报与现财季展望良好，但市场更大的争议在於这些条件的永续性，而相关面向同样正面资本支出增幅温和，长期协议(LTA)公布优於预期。尽管短期上行空间与持续性之间明显存在一些取舍，但在企业级SSD、HBM及LPDDR5 SOCAMM等领域的执行力均属正面。该行在财报前瞻中已指出，投资者心态似乎更倾向於加码，有别於过去两季投资人寻找卖出理由的氛围，盘後股价反应似乎也呼应了这点。

展望现财季(8月季度)，大摩预测美光营收/毛利率/每股盈利(均为non-GAAP)分别为500.24亿美元、86.4%及31.2美元，与公司指引大致相符。展望11月止季度(2027财年第一季)，该行将美光营收/毛利率/每股盈利预测从483.11亿美元、85.8%及27.44美元上调至575.6亿美元、88.1%及35.57美元。针对整个2027会计年度，大摩预测数字从2,117.37亿美元、86.3%及122.05美元大幅上修至2,668.67亿美元、89.3%及168.52美元。(ad/da)~

阿思达克财经新闻
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法兴精选
正股及类别	产品编号	行使价(收回价)	价格	实际杠杆
美光 (购)	11213	1,800 (-)	3.28	2.7 倍
美光 (沽)	11114	400 (-)	0.227	2.5 倍